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　　GDP得回“不测”提振源于好意思国商务部修改了个东说念主收入和开销，税后个东说念主可主宰收入上调 3.8%，开销上调幅度不到收入的一半。由此运筹帷幄，疗养后个东说念主储蓄从7月的6000 亿好意思元增至8月的1.1 万亿好意思元。

　　本周四好意思国商务部的经济分析局（BEA）公布了本年第二季度的GDP终值，还将2020年二季度至2023年的经疗养GDP上修，但除了2023年下半年外，其他技术的修碰巧并未较此前大幅进步。而此前高盛等银行警告，过往GDP数据将大幅下修。

　　为什么高盛的权衡和BEA本体公布的效果出入这样大？金融博客Zerohoedge认为，本周五公布的好意思国消费者个东说念主收入和开销不错讲明，为什么高盛的下修料想是错的。好意思国经济增长不测“提振”的原因是，商务部长雷蒙多决定决定大幅修改撑握好意思国经济的两个最遑急的数据集：个东说念主收入和个东说念主开销。一个月前，雷蒙多曾对媒体示意，她不熟识好意思国劳工统计局（BLS），也即是上月公布将适度本年3月一年间做事东说念主口大幅下修81.8万的阿谁部门。

　　那么，好意思国商务部是怎样疗养的？最初，如下图所示，个东说念主收入不测上调了约 8000 亿好意思元，这不仅源于好意思国政府所认为的利息和股息收入加多，亦然政府补贴加多的效果，即个东说念主经常升沉收入（PCTR）加多跨越 2000 亿好意思元），而况工资和酬金累计加多了 2930 亿好意思元。总体而言，个东说念主可主宰收入从年化略低于21 万亿好意思元上调至 21.8 万亿好意思元。

　　开销数据也被上调，但幅度较小：8月个东说念主开销被上调约3500亿好意思元，从7月的20.38万亿好意思元上调至20.73万亿好意思元，响应出商品开销减少被服务开销大幅加多所对消。

　　追想一下，效果即是：税后的个东说念主可主宰收入上调 3.8% 至 21.8 万亿好意思元，而个东说念主开销上调的幅度不到收入的一半，即上修1.7%至 20.7 万亿好意思元。

　　Zeohedge称，由于个东说念主收入与开销之间的差额也称为储蓄，咱们终于不错弄了了，按照官方数据，好意思国经济昔日几年中为何遗迹般地增长而不是进一步萎缩：当好意思国商务部BEA的某些官员最近几周决定点击鼠标按钮，能够是为了政事方面应答做事岗亭大幅下修的反应，他们就让好意思国大众倏得变得愈加宽裕了，即使仅仅存在于商务部的电子表格中。

　　是以，商务部数据呈现给专家的效果即是，经由数据篡改，以修正后的个东说念主收入减去个东说念主开销，好意思国老庶民修正后的储蓄上修了快要一倍，从7月的6000 亿好意思元加多到8月的 1.1 万亿好意思元，专家的储蓄一个月就激增了5000亿好意思元。

　　最终，经由修正，好意思国的个东说念主储蓄率也就被调高了。

　　Zeohedge认为，此次疗养的羡慕羡慕时弊，因为就在上个月公布的个东说念主收入和开销还亮起了红灯，示警消费者的财务健康气象接近历史最低水平，此次一修正，后疫情时代收入、开销和储蓄假定走势就让东说念主以为，消费者的情况看起来比上个月健康得多。

　　为什么这很遑急？因为消费者的信用卡余额已达到创记录的水平，好意思联储的多种估算又显现，系数疫情技术消费者得回的逾额储蓄齐也曾花费，在这种情况下，个东说念主储蓄若是跌至历史最低水平，那即是经济学家认为最终会压垮消费者的临了一根稻草。换言之，好意思国距离自我强化的消费者启动零落叙事仅一步之遥。

　　Zeohedge吐槽，当今，好意思国商务部的修正来得恰到克己，它暂时袒护了连忙升级的零落叙事，不错让数据显现好意思国消费者和家庭特地健康，哪怕唯有几个月时分，握续到大选，哪怕这种健康状态仅仅鼠标点击修改的效果辛勤。

风险领导及免责条目

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未探究到个别用户额外的投资想法、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何主张、不雅点或论断是否稳妥其特定气象。据此投资，包袱炫耀。

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